En su reporte macro correspondiente al presente mes, la Consultora Brasileña Itaú Macro Latam mantuvo su proyección de crecimiento económico en 3,5%, conservando un aire de cautela, aunque destacaron que desempeños favorables en la actividad económica podrían impulsar al alza el crecimiento. Cabe señalar que el BCP ajustó recientemente su proyección del PIB desde 3,8% a 4%, incluso el ministro de Economía, Carlos Fernández, afirma que el crecimiento estaría por encima del 4% este año.
Según se desprende del reporte económico, la actividad económica sorprendió al alza en este primer trimestre del 2025 y que en adelante perciben riesgos al alza para su previsión de crecimiento del PIB.
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Al respecto mencionaron que el Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (Imaep) aumentó 4,4% en marzo y 5,5% acumulado en el primer trimestre. Incluso el Imaep que excluye a la agricultura y binacionales aumentó 5,4% interanual en marzo y 6,8% acumulado en el primer trimestre. Según señalan, la mayoría de los sectores registraron ganancias interanuales en el trimestre, probablemente apoyadas por los efectos indirectos del ajuste macroeconómico en Argentina y el consiguiente fortalecimiento del peso argentino en términos reales. De hecho, el indicador de ventas de las grandes empresas (ECN) publicado por el BCP aumentó 7,3% interanual en el primer trimestre, impulsado por la dinámica favorable de las actividades comerciales, manufactureras y de los servicios.
En este contexto, desde Itaú Macro esperan que el consumo privado siga sosteniendo el crecimiento, ayudado por los efectos indirectos procedentes de Argentina. Mientras tanto, el sector agrícola puede ser un lastre debido a una sequía moderada.
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Variación de la inflación en 4%
Por otra parte, el reporte de Itaú Macro también reflexiona sobre la variación de precios que estiman se mantendrá con una variación interanual del 4% para el cierre del 2025.
Alegan que la baja de los precios de las materias primas, en particular del petróleo, debería contribuir a desacelerar la inflación durante el resto del año. De hecho, Petropar anunció una reducción de los precios de la gasolina, que repercutirá en el IPC de mayo. Además se prevé una mayor estabilidad en el tipo de cambio que rondaría en G. 8.000.
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En este contexto, Itaú Macro mantiene su previsión sobre la tasa de interés de la política monetaria para finales de 2025 en 6,0%.